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投资建议:我们认为短期信息干扰不改长期产业趋势,且全球以及我国人形机器人玩家众多,技术进步&应用场景落地持续推进,维持人形机器人行业“推荐”评级。个股方面,建议围绕“高确定性+增量技术”两条主线,紧密跟踪①特斯拉Optimus量产进度及国产供应链订单释放;②国内华为、宇树链等新进展,把握2025年产业扩张期的确定性红利。个股方向可以关注:(1)特斯拉链:三花智控、拓普集团、峰岹科技、绿的谐波、五洲新春、鸣志电器、双环传动、北特科技、恒立液压、凌云股份等。(2)宇树链:长盛轴承、曼恩斯特、道通科技、奥比中光-UW等。(3)华为链:兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特-U、拓斯达、隆盛科技、美湖股份等。(4)智元链:卧龙电驱、蓝思科技、中大力德、富临精工等。